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外汇分析:欧洲央行可能达不到预期?当心欧元滚动空

这篇文章来自英国财政部Investing.com。请访问cn.Investing.com或下载英国财政部应用程序。周四的欧洲央行货币政策会议是本周最重要的风险事件。在利率决定之前,欧元/美元跌至1.10以下并不奇怪。

鉴于欧元区经济普遍恶化以及德国可能出现衰退,投资者对此次会议寄予厚望。

欧元兑美元汇率上周跌至两年低点,德国债券收益率跌至负值。

早在7月份,德拉克斯就提出了引入联合措施的好处。从那以后,市场对刺激措施的需求变得越来越强烈。

尽管投资者正在为大规模刺激措施做准备,但欧洲央行也可能令市场失望。

欧元区经济需要帮助。

下表显示了自欧洲中央银行上次会议以来经济数据的变化。在这两个月里,欧元区经济的几乎每个领域都变得更加疲软。

该地区的零售、通胀、就业和制造业活动放缓。德国第二季度的增长出现萎缩。

欧元区经济数据来自英国的金融投资。作为欧元区最大的经济体,德国主要受到全球经济增长疲软和制造业疲软的影响。

采购经理人指数不仅连续第八个月下降,而且达到了七年来的最低水平。

德国央行表示,德国很可能在第三季度陷入技术衰退。

鉴于美国和世界经济增长疲软,欧元区前景黯淡也是欧洲央行不得不推出经济刺激措施的原因。

欧洲央行有许多政策选择,包括降息、更强的前瞻性指引、新的资产购买计划和减轻负利率负面影响的银行补偿措施。

央行决策者更喜欢采取一揽子措施,因为他们认为这比“逐步引入选择性行动”更有效。

市场预计降息幅度至少为10个基点。

如果欧洲央行将其与利率分类或新的量化宽松(QE)计划相结合,欧元/美元将遭遇大幅抛售,但如果他们所做的只是降息并加强维持低利率的承诺,欧元将飙升。

鉴于欧元如此疲软,如果欧洲央行不够温和,它可能会引发欧元空的剧烈波动。

不幸的是,一些政策制定者拒绝推出包括QE在内的一揽子计划——这是最强有力的宽松政策之一。

法国央行行长Villeroy对QE的迫切需求持怀疑态度,而德国和荷兰政策制定者也认为这一举措为时尚早。法国央行行长维尔罗伊对QE的迫切需求表示怀疑,而德国和荷兰的决策者也认为这为时过早。

鉴于市场的高预期,欧元/美元交易者可能会失望。

德拉基斯也可以选择不包括最激进措施的刺激方案,留给他的继任者拉加德更多的政策来应对更深层次的经济放缓。

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